Цифры, от которых кружится голова
Когда Amazon публикует квартальные результаты, весь технологический мир замирает. Но последний отчет за IV квартал 2025 года (опубликованный 30 января 2026-го) - это не просто цифры. Это свидетельство того, как один сегмент бизнеса переписывает правила игры.
AWS показал выручку в $36.2 млрд за квартал. Годовой темп (ARR) достиг $142 миллиардов. Рост - 24% год к году. Для сравнения: это больше, чем ВВП некоторых европейских стран. И все это происходит на фоне того, что остальной бизнес Amazon растет скромными 7%.
Контекст: В 2024 году ARR AWS составлял $115 млрд. За год добавлено $27 млрд - это примерно весь годовой доход Salesforce. Такие темпы в масштабах AWS выглядят как финансовый нонсенс.
Где прячется рост? В чипах и контрактах
Спросите любого CTO стартапа 2026 года: "На что уходит ваш бюджет?" Первые два пункта всегда одинаковы: зарплаты инженеров и AWS/GCP/Azure. Третий пункт - аренда GPU.
Но AWS давно понял эту игру. Их стратегия проста: не просто арендовать железо, а стать единственным поставщиком полного цикла. От чипов Trainium и Inferentia до управляемых сервисов вроде SageMaker с оптимизацией под квантование моделей.
Ключевой драйвер - долгосрочные контракты (так называемые "commitments"). К концу 2025 года их объем превысил $155 млрд. Это не абстрактные цифры. Это реальные обязательства компаний платить AWS в течение 3-5 лет. Ритейл, финансы, здравоохранение - все бегут в облако, потому что альтернативы нет.
| Показатель | Q4 2025 | Рост г/г | Контекст |
|---|---|---|---|
| Выручка AWS | $36.2B | +24% | Рекорд за всю историю |
| Операционная прибыль | $12.8B | +31% | Маржа 35.4% (тоже рекорд) |
| ARR (годовой темп) | $142B | +24% | Добавлено $27B за год |
| Капекс (годовой) | $78B | +40% | В основном дата-центры и чипы |
Парадокс: чем больше тратят конкуренты, тем сильнее AWS
Посмотрите на гонку капексов. Google вложил $50 млрд в 2025-м. Microsoft - около $45 млрд. Oracle строит дата-центры как сумасшедший. Но у AWS есть то, чего нет у других: масштаб, который убивает экономику.
Когда вы заказываете 1 млн GPU (а Amazon именно это и делает), цена за штуку падает на 30-40%. Когда у вас 200+ дата-центров по всему миру, стоимость энергии и охлаждения на 20% ниже. Это математика, а не магия.
И вот что интересно: инвестиции в OpenAI на $50 млрд выглядят не как ставка на ИИ, а как гарантия того, что самый прожорливый потребитель вычислительных ресурсов останется клиентом AWS. Гениально? Беспощадно.
А что с теми, кто пытается сбежать?
Есть нарратив: "Облако слишком дорогое, давайте вернемся в свои дата-центры". Статья про локальный AI хорошо описывает эту философию. Но посмотрите на цифры.
Средний стартап Series B в 2026 году тратит на AWS $150-300к в месяц. Переезд на собственное железо требует $2-3 млн upfront, плюс команда из 5 инженеров ($1.5 млн в год). Окупаемость? Через 2-3 года, если все пойдет идеально. А за это время AWS снизит цены еще на 15% и выпустит новые инстансы с GPU пятого поколения.
Да, есть альтернативы вроде RunPod и Railway. Они занимают свою нишу - разработка, тестирование, небольшие проекты. Но когда речь о production-нагрузке в тысячи запросов в секунду, выбор сужается до AWS/GCP/Azure. И AWS лидирует с 34% рынка.
Темная сторона монополии
Вот что меня беспокоит: экосистема становится слишком закрытой. SageMaker оптимизирован под AWS-железо. Bedrock (их сервис LLM) работает лучше всего внутри AWS. Даже их новые чипы Inferentia v3 требуют специальных драйверов, которые "случайно" замедляют работу на стороннем оборудовании.
Это напоминает историю с экосистемой Маска, только в облачном масштабе. Lock-in становится не техническим, а экономическим. Выход стоит так дорого, что проще платить дальше.
И еще один момент: цены. AWS не снижает их так агрессивно, как мог бы. При росте эффективности на 20-30% в год, цены падают на 5-7%. Разница оседает в марже. И инвесторы это обожают.
Предупреждение: Аналитики Goldman Sachs отмечают, что концентрация AI-инфраструктуры у 3-4 провайдеров создает системные риски для всей индустрии. Один сбой в us-east-1 может "уронить" половину AI-стартапов мира.
Что будет дальше? Пять прогнозов на 2026-2027
- Цены на инференс упадут на 25% к концу 2026. Не из щедрости, а потому что Inferentia v4 выйдет в production, а старые чипы нужно будет куда-то девать.
- Google Cloud сократит отставание до 8-10 процентных пунктов. Их Ironwood и AI-агенты - реальная угроза, особенно в enterprise-сегменте.
- Появится "AWS Lite" - сервис для стартапов с фиксированной ценой $50к/месяц. Прямой ответ на растущую популярность Railway и подобных.
- Маржа AWS достигнет 40% к Q4 2026. Экономия на масштабе продолжит работать, даже если рост замедлится до 18-20%.
- Регуляторы начнут присматриваться. Когда один сегмент приносит 70% всей операционной прибыли Amazon, это привлекает внимание не только инвесторов.
Финал простой: облачные вычисления стали таким же стратегическим ресурсом, как нефть в XX веке. AWS контролирует крупнейшие месторождения. И пока мир жаждет AI, их насосы будут качать деньги со скоростью $115 миллионов в день.
Совет тем, кто строит AI-стартап в 2026: считайте каждую долю цента. Не на инференсе, а на этапе проектирования архитектуры. Разница между "оптимально" и "почти оптимально" через год превращается в разницу между выживанием и банкротством. AWS будет богатеть в любом случае. Ваша задача - не стать для них просто статистикой.
