$1.7 миллиарда на бетон и провода
Когда в 2025 году Andreessen Horowitz (a16z) объявил о закрытии своего седьмого фонда на $7.2 миллиарда, все ждали, куда пойдут деньги. Ответ пришел быстро и громко: $1.7 миллиарда выделено исключительно на AI-инфраструктуру. Не на модели, не на приложения, а на фундамент. На то, что обычно не видно пользователю.
«Мы перешли от фазы „что может сделать ИИ“ к фазе „как мы это строим“», — говорит Дженнифер Ли, партнер a16z, курирующая инвестиции в инфраструктуру. «В 2023-2024 годах все бегали за следующей GPT-5 или Gemini Ultra. Сейчас, в 2026-м, гонка сместилась. Победит не тот, у кого самая умная модель, а тот, у кого самая дешевая, быстрая и надежная система для её запуска».
Контекст: В январе 2026 года Google объявил о новых инвестициях в $4 млрд в дата-центры, подтверждая тренд на физическую инфраструктуру. AI-экономика действительно требует не только софт, но и бетон с электричеством.
Три столпа новой стратегии a16z
Ли раскрывает три ключевых направления, куда фонд направляет свои миллиарды. Это не просто список технологий, а фундаментальный сдвиг в том, как мы думаем о разработке ПО.
1. AI-Native Developer Tools: Конец IDE, какими мы их знали
Флагманская инвестиция здесь — Cursor. Но не та версия 2024 года, а Cursor Studio 2026, который перестал быть просто «умным редактором». Это полноценная среда, где код пишется не строками, а намерениями. Система понимает контекст всего репозитория, архитектурные паттерны и даже бизнес-логику.
«Мы больше не инвестируем в инструменты, которые „помогают“ программисту, — объясняет Ли. — Мы ищем платформы, которые становятся программистом. Разница как между калькулятором и математиком. Cursor — это первый шаг к полностью автономным агентам, которые могут вести feature от идеи до продакшена».
2. Инференс-инфраструктура: Война за latency и стоимость
Здесь a16z делает несколько ставок. Одна из них — продолжение поддержки vLLM, который из открытой библиотеки превратился в полноценную коммерческую платформу для оркестрации моделей. «Их последний раунд в $150 млн был не про маркетинг, а про физическое расширение, — говорит Ли. — Они строят глобальную сеть инференс-нод, которая конкурирует напрямую с облачными провайдерами».
Но есть и более глубокая ставка. «Все говорят об оптимизации моделей для инференса. Мы смотрим на уровень ниже — на оптимизацию железа под конкретные типы вычислений ИИ. Тот, кто решит проблему memory bandwidth для больших контекстов, получит всё».
Это напрямую бьет по бизнес-модели Nvidia. Как писали ранее, vLLM и подобные проекты заставляют гигантов полупроводниковой индустрии нервничать, предлагая софтверные решения, которые снижают зависимость от конкретного железа.
3. Мультимодальные платформы как сервис (MMPaaS)
ElevenLabs — самый громкий пример, но далеко не единственный. «Голос — это только начало, — утверждает Ли. — Мы видим взрывной рост спроса на инфраструктуру для работы с видео, 3D и сенсорными данными в реальном времени. Компания, которая создаст AWS для мультимодального ИИ, станет следующей триллионной».
Интересно, что a16z избегает инвестиций в чистые генеративные видео-стартапы типа Runway. Вместо этого они вкладываются в платформы, которые позволяют другим строить на их основе. Разница как между продажей фильмов и продажей кинооборудования.
Геополитика капитала: Почему не Индия и не Европа?
Весь $1.7 млрд фонда сфокусирован на Северной Америке. Это сознательное решение. «Инфраструктура требует масштаба, а масштаб требует капитала, таланта и регуляторной предсказуемости, — объясняет Ли. — Посмотрите на разрыв в финансировании AI-стартапов в Индии и США. $643 млн на 100 сделок против десятков миллиардов здесь. Для инфраструктурных проектов этот разрыв критичен».
Она также отмечает парадокс: пока Apple пытается догнать в гонке моделей, проигрывая из-за культурных проблем (как описано в нашем материале), настоящие деньги делаются на уровне ниже. На уровне тех самых инструментов и инфраструктуры, которые используют все, включая Apple.
| Направление | Пример компании | Сущность ставки a16z | Конкуренция/Риск |
|---|---|---|---|
| AI-Native Dev Tools | Cursor | Полная трансформация цикла разработки ПО | GitHub Copilot X, крупные облака (AWS CodeWhisperer) |
| Инференс-инфраструктура | vLLM, Fal | Снижение стоимости и latency запросов к LLM на порядки | Nvidia NIM, облачные провайдеры, open-source аналоги |
| Мультимодальные платформы | ElevenLabs | Стандартизация и коммодитизация сложных модальностей (голос, видео) | OpenAI (Sora, Voice Engine), крупные tech-гиганты |
Скелет в шкафу: А что если ИИ не станет дешевле?
Вся стратегия a16z построена на предпосылке, что стоимость инференса будет падать по закону, похожему на закон Мура. Но что если мы упремся в физические ограничения? В стоимость энергии, в лимиты производства чипов, в тепловыделение?
«Это главный риск, — признает Ли. — Но мы видим инновации даже на этом уровне. От квантовых чипов до оптических нейросетей. Некоторые проекты, финансируемые Google Ventures, ломают главные догмы ИИ, предлагая радикально другие архитектуры. Мы инвестируем и в эту frontier-инфраструктуру».
Она приводит аналогию с интернетом: «В 2001 году после краха доткомов все думали, что интернет-экономика закончилась. На самом деле закончилась только первая, поверхностная фаза. Началась вторая — строительство реальной инфраструктуры: широкополосный доступ, облачные сервисы, мобильные сети. С ИИ происходит ровно то же самое в 2026 году».
Что это значит для обычного разработчика (и не только)
Инвестиции a16z — не просто новость для венчурного сообщества. Это карта будущего для миллионов инженеров.
- Специализация умирает. Инструменты вроде Cursor делают ненужным глубокое знание конкретного фреймворка или языка. Ценится будет не синтаксис, а архитектурное мышление и понимание предметной области.
- Инфраструктура становится продуктом. Умение настроить и оптимизировать цепочку инференса для конкретной задачи будет цениться выше, чем умение написать красивый алгоритм.
- Война талантов смещается. Не к тем, кто лучше всех пишет на Python, а к тем, кто понимает, как заставить работать вместе десятки разнородных AI-сервисов с гарантированной latency и стоимостью.
Пока Илон Маск вкладывает миллиарды Tesla в xAI, а Amazon и Google воюют за облака для ИИ, a16z ставит на тех, кто продает лопаты всем участникам этой золотой лихорадки.
Итог? Не ждите, что через год появятся модели в тысячу раз умнее. Ждите, что существующие модели станут в тысячу раз доступнее и быстрее. И именно на этой, не самой секси, территории будут заработаны следующие триллионы. Как показало недавнее IPO Z.ai на $560 млн, публичный рынок уже голосует деньгами за инфраструктурные AI-истории.
Совет от Ли для основателей стартапов в 2026: «Перестаньте пытаться сделать ИИ умнее. Начните делать его дешевле. Первый, кто предложит GPT-5-уровень качества за цену GPT-3, получит весь рынок».
