Триллион долларов в дыру
Tim Cook на последнем earnings call выглядел устало. Не той усталостью, что после презентации нового iPhone. А той, когда понимаешь - следующий квартал будет хуже. Apple Intelligence, запущенный с помпой в 2025, не принес ожидаемых миллиардов. Пользователи просто не хотят платить $9.99 в месяц за то, что раньше делали бесплатно.
А в OpenAI ситуация еще смешнее. Вернее, трагичнее. Согласно нашим источникам, компания теряет $8-12 на каждом платящем пользователе ChatGPT Plus. Да, вы не ослышались. Они берут $20, а тратят $28-32. Математика уровня детского сада, но с нулями.
Гонка за горизонтом событий
Проблема не в том, что ИИ-компании не умеют считать. Проблема в том, что они считают по другой формуле. Каждая новая модель должна быть на 30-50% лучше предыдущей. Иначе инвесторы разбегутся, акции упадут, талант уйдет к конкурентам.
Но каждая следующая "порция" качества стоит экспоненциально дороже. GPT-3 тренировали за пару миллионов. GPT-4 - за сотни миллионов. GPT-5, который сейчас в разработке, съест миллиарды. А выигрыш для пользователя? Немного более связные ответы. Немного меньше галлюцинаций.
Пользователь готов платить за решение проблемы. Не за "немного лучше". Особенно когда китайские аналоги вроде DeepSeek-R1 предлагают 80% качества за 20% цены.
| Компания | Модель (2026) | Стоимость запроса | Убытки за 2025 |
|---|---|---|---|
| OpenAI | GPT-4.5 Turbo | $0.12 | $14 млрд |
| Gemini Ultra 2.0 | $0.08 | $8.2 млрд | |
| Anthropic | Claude 3.5 Sonnet | $0.15 | $3.1 млрд |
| DeepSeek | DeepSeek-R1 | $0.003 | Прибыль $120 млн |
Apple: аппаратное проклятие
У Apple другая болезнь. Они десятилетиями продавали железо с наценкой 40-60%. Пользователи платили за дизайн, экосистему, статус. С ИИ эта модель не работает.
Apple Intelligence должен был стать killer feature для новых MacBook и iPhone. Вместо этого получился дорогой факультатив. Пользователи спрашивают: "Зачем мне платить за ИИ в устройстве, когда ChatGPT в браузере бесплатный?"
Ответа нет. Точнее, есть, но он звучит как отговорка: "Конфиденциальность! Все вычисления локально!". Проблема в том, что локальные вычисления на Neural Engine 17-го поколения в 3-4 раза медленнее облачных. И качество результатов хуже.
Инсайдеры говорят, что команда Apple Intelligence готовит "экстренный ребрендинг" к WWDC 2026. Вместо подписки планируют встроить ИИ в стоимость устройств. То есть поднять цены на iPhone 17 на $100-150. Покупатели оценят.
Данные как новая нефть? Скорее, как новая вода
Помните, как все кричали про "данные - новая нефть"? В 2026 году данные - это вода. Ее много. Она дешевая. И ее нужно очищать, чтобы пить.
OpenAI поняли это раньше других. Их схема сбора рабочих файлов через подрядчиков - отчаянная попытка найти качественные данные. Но даже это не спасает. Потому что качественная разметка стоит дороже, чем сами данные.
Аннотаторы в Handshake AI получают $18-25 в час за просмотр ваших документов. Умножьте на миллионы часов. Получите астрономические суммы. И все это ради того, чтобы GPT-5 немного лучше понимала контекст вашего ежеквартального отчета.
Китайский холодный душ
Пока западные компании сжигают миллиарды, китайские играют в другую игру. DeepSeek, Baidu, Alibaba - они не гонятся за AGI. Они решают конкретные задачи для конкретных клиентов.
Правительственный контракт на автоматизацию документооборота. Система для банков по анализу кредитных заявок. Оптимизация логистики для заводов. Скучно? Да. Прибыльно? Очень.
DeepSeek-R1 стоит $0.003 за запрос не потому, что они гении оптимизации. А потому что модель заточена под 5-6 конкретных сценариев. Не пытается быть всем для всех. И не тратит 80% вычислительных ресурсов на "понимание контекста и нюансов".
Stargate: последняя надежда или могила?
Проект Stargate - суперкомпьютер за $100 миллиардов от Microsoft и OpenAI. Звучит как спасение. На практике - вероятно, последняя ошибка.
Представьте: вы построили самый быстрый в мире автомобиль. Но дороги нет. Бензин стоит как космический корабль. А пассажиры готовы платить только за велосипед.
Stargate сможет тренировать модели в 100 раз больше GPT-4. Вопрос: кому они нужны? Промышленности - нет. Бизнесу - нет. Пользователям - тем более. Как мы писали в анализе финансовой модели OpenAI, даже триллионные инвестиции не решат фундаментальную проблему: отсутствие рынка для супер-ИИ.
Конец эпохи халявы
До конца 2026 года нас ждет несколько болезненных событий:
- OpenAI объявит о значительном повышении цен для API. Не на 20-30%. На 200-300%.
- ChatGPT Free либо закроют, либо ограничат до 5-10 запросов в день.
- Apple откажется от отдельной подписки на Apple Intelligence. Встроит в стоимость устройств или забросит проект.
- Google начнет показывать рекламу в Gemini после каждого третьего ответа.
Инвесторы устали от историй про "потенциал". Они хотят видеть P&L с черными цифрами. А их нет. И не будет, пока компании не перестанут гоняться за призраком AGI и не начнут решать реальные проблемы за реальные деньги.
Иронично, но спасение может прийти оттуда, откуда не ждали. От xAI Илона Маска, который фокусируется на узких задачах для Tesla и SpaceX. Или от китайских компаний, которые никогда не верили в AGI как бизнес-модель.
А пока? Пока мы наблюдаем самую дорогую в истории технологий пирамиду. Где каждый следующий инвестор надеется, что найдется кто-то еще, кто заплатит больше. Как в нашей предыдущей статье про триллион долларов OpenAI - деньги текут в инфраструктуру, но не возвращаются.
Мой прогноз? К концу 2027 года из нынешних лидеров останется максимум два. Остальные либо обанкротятся, либо будут поглощены. И это будет не трагедия. Это будет здоровая коррекция рынка, который слишком долго жил на кредите будущего.
А пока - пользуйтесь ChatGPT, пока он бесплатный. Серьезно. Каждый ваш запрос приближает момент, когда за него придется платить реальные деньги. Или когда сервис закроют совсем.
